西菱动力(300733)2019年上半年净利942万元-1342万元 产销量同比下滑
挖贝网 7月11日消息，西菱动力（300733）近日发布2019年上半年业绩预告，预计净利最高可达1342万元，较上年同期下降68.45%。
公告显示，2019年1月1日-2019年6月30日，归属于上市公司股东的净利润为942.3万元-1342.3万元，较上年同期下降77.85%-68.45%。
据了解，报告期内，中国汽车行业景气度持续下降，产销量同比继续下滑，公司对部分主要客户的销售收入同比减少。
挖贝网资料显示，西菱动力主要从事发动机零部件的研发、设计、制造和销售，主要产品为曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等，主要应用于汽车发动机的生产制造，部分产品应用于工程机械、发电机组等其他领域发动机的生产制造。
22日午后，稀土板块震荡上扬，江粉磁材、正海磁材涨停，威华股份涨近7%，银河磁体涨逾4%。
据多家咨询机构消息，前期大涨的镨钕等稀土品种近期报价颇为混乱，有贸易商将氧化镨钕报价每吨下调3万元。稀土行业研究人士认为，前期稀土价格上涨过快，现在趋于稳定，或令下游磁材企业得以喘息。从基本面看，稀土价格仍有较多支撑因素，易涨难跌。
据百川资讯报价，21日稀土氧化物中，氧化镨钕均价为51万元/吨，较8月17日每吨下降3万元；氧化镝、氧化铽等品种每吨较17日分别下降8万元和10万元。稀土金属方面，镝铁每吨均价较17日下降6万元
招商证券表示，由于前期稀土价格上涨过快，近期出现调整，其中中间商低价少量出货，导致市场心态不稳，随后大厂积极稳价，稀土主流价格基本持稳，并出现小幅上涨。重稀土价格有小幅回落，主流大厂价格未调整，后市有望出现回调。继续重点推荐轻稀土：北方稀土、盛和资源。重稀土推荐：五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。磁材价格开始上涨，推荐：中科三环、宁波韵升、正海磁材。
三费降低改善利润率。利润增速高于营收增速，源自上半年有效降低三费水平，从而在毛利率略降（22.72%→20.97%）的情况下，将净利率从4.95%提升自6.19%。单看Q2，营收端同比增长26%，且创下Q2历史记录，显示公司良好的销售状态。
技术进步明显，新领域拓展顺利。公司在掌握众多高端功率半导体器件的核心设计与制造工艺技术上，逐步具备向客户提供整体解决方案的能力，上半年公司全力推进SCR、IGBT、TrenchMOS、超结MOS和TrenchSBD等五项产品系列平台建设，产品性能水平持续提升。其中650V~1200V的Trench-FSIGBT平台，芯片电流已经达到200A，产品已通过客户验证。同时公司在新能源汽车、变频家电、光伏等新兴领域积极拓展，达到预期效果。
配股募资获批，八英寸项目稳定推进。上半年公司配股募集资金10亿元投入8英寸项目建设，目前方案已经获批。项目建成后将成为国内首家以新能源领域功率半导体芯片制造为核心、规模最大的8英寸生产线，形成8英寸芯片24万片/年的制造能力，重点投入IGBT、MOSFET等核心器件领域，将有力增强公司在功率半导体的竞争力，同时保障公司未来增长所需的产能。
功率半导体持续景气，公司作为龙头预期受益。近年来下游新能源汽车、变频家电、军工产品等市场领域需求爆发，叠加上游产能供给不足，功率器件领域出现涨价缺货潮，且短期内无法缓解，公司作为国内半导体功率器件龙头企业，将受益于此轮行业性机会，一方面借机拓展自身产品应用领域，另一方面成为进口替代的首要承担者，未来潜力巨大。
风险提示。功率半导体行业需求不及预期；客户导入不及预期。
环保：期待基建投资企稳，继续聚焦运营和现金流。根据统计局数据，1-7月份全国固定资产投资35.6万亿元，同比增长5.5%，增速较1-6月份回落0.5个百分点。1-7月份基础设施投资增长5.7%，增速较1-6月份回落1.6个百分点。融资收紧、PPP严监管叠加以前年份高基数，2018年以来，基础设施投资增速从年初两位数放缓至1-7月份的5.7%。7月以来，定向降准、央行窗口指导商业银行增配低评级信用债、“资管新规”细则发布，持续释放货币政策边际宽松的信号，国常会定调，积极的财政政策将更加积极，政治局会议指出，要加大基础设施补短板的力度。随着政策的落实和项目审批的加快，基础设施投资有望企稳。防治污染为三大攻坚战之一，生态环保为基础设施重要领域之一，市政工程类环保领域项目的推进有望回暖。当前时间点来看，工程类环保企业的估值在历史底部，若相关融资支持政策逐步落实至项目的信用宽松，工程类环保企业业绩释放将更加顺畅，重点关注【碧水源】【博世科】【国祯环保】。全年来看，看好具有优秀现金流的运营类环保标的，继续推荐【龙马环卫】。
公用：降低一般工商业电价的目标已基本完成，煤价继续走弱利好火电业绩改善。今年《政府工作报告》中提出，降低电网环节收费和输配电价价格，一般工商业电价平均降低10%。近日，发改委表示，降低一般工商业电价8项措施有序推进，截至8月中旬已合计降费达821亿元以上。按照我们此前预估的一般工商业电价降低10%，降价金额将超过800亿元计算，预计今年降电价目标已基本完成。7月用电数据显示，全社会用电量6484亿千瓦时，同比增长6.8%，其中二产用电量4557亿千瓦时，同比增长4.6%。7月份用电量同比增速略低于1-6月份增速（9.4%），主要原因包括：去年7月气温偏高，用电量基数较大；今年7月西南地区和华东地区大范围降雨，拉低了空调用电负荷；二产用电量增速略有下降等。进口煤方面，海关数据显示，今年7月我国进口煤炭2901万吨，同比增长近五成，为2014年1月以来最高。煤炭工业协会数据显示，8月1日至7日，环渤海动力煤价格指数报收于567元/吨，现货价已跌破大型煤企的月度长协价格。考虑到目前港口和电厂库存持续高位，三季度来水较好，水电出力增加，动力煤现货价格有望继续弱势运行，利好火电企业业绩改善，推荐【华能国际】【华电国际】。水电发面，现金流稳定、历史上分红比例较高的标的受到当前市场青睐，近期的全国大范围降雨也利好三季度水电出力，推荐【桂冠电力】【长江电力】。
投资组合：【龙马环卫】+【长江电力】+【桂冠电力】+【华能国际】+【华电国际】。
风险提示：政策推进不及预期，动力煤价格大幅上涨，水电站来水不及预期。佣金标准 排名前三大型上市券商合作渠道
A股3月开门红，市场热点全面开花，工业互联网、软件和电子设备等板块走强。创业板指数昨日大涨2.07%，强势收出四连阳，成长股赚钱效应明显。
昨日三大股指低开高走，均以红盘报收。截至收盘，上证指数报收于3273.75点，上涨14.34点，涨幅0.44%；深证成指报收于10943.13点，上涨114.4点，涨幅1.06%。创业板指数报收于1789.85点，上涨36.22点，涨幅2.07%。昨日两市共成交4327亿元。
盘面上看，工业互联网、软件、电子设备等主题板块掀起了涨停潮，赚钱效应明显。在工业互联网板块中，东土科技昨日再度涨停，本周已经录得三个涨停板，一周涨幅高达37.35%；用友网络昨日涨停，本周大涨21.1%；东方国信昨日大涨6.94%，本周上涨19.82%。软件板块整体上涨4.5%，宝信软件、浪潮软件和中国软件等多只个股涨停。电子设备板块也涨幅居前，和而泰、雷柏科技和紫光股份等个股涨停。
值得关注的是，部分成长股周线已经连续收阳，比如用友网络和东方国信早在本周之前已经实现周线五连阳，这些个股月线级别的行情事实上已经开启。
老板电器跌停板昨日被打开，白马股行情回暖。酒及饮料板块昨日涨幅居前，洋河股份上涨2.79%，燕京啤酒上涨2.37%，贵州茅台上涨2.25%。家电板块也企稳回升，美的集团上涨1.18%，九阳股份上涨1.28%。
西南证券表示，成长股的春天再次到来，从基本面角度看，当前成长股的估值已经回到了合理区间，创业板的动态市盈率已经接近2013年底部，估值上具有一定的吸引力。从具体板块看，家电和白酒的估值已经与电子板块估值接近。从2018年预测估值来看，电子板块整体估值低于白酒，而且在业绩增速上更有优势。从估值和业绩增速匹配来看，当前成长股已经具备较高的配置价值。
平安证券表示，当前国家扶持创新的力度上升至前所未有的高度，成长板块行情有望持续深化，越来越多的优秀新兴成长上市公司会受到市场资金的认可，但部分前景不明朗且业绩亏损的小市值公司的流动性仍不容乐观。
川财证券认为，中小盘短期内延续相对强势，中长期风格逆转还未能确定。
证券时报e公司讯，以岭药业(002603)12月6日晚间公告，公司于12月5日收到河北省药品监督管理局的批复，根据批复，同意公司申请增加石菖蒲等237个中药配方颗粒品种；同意公司在河北省医疗机构开展646种中药配方颗粒临床研究使用，试用期一年。此次公司获批中药配方颗粒新增品种并扩大临床研究使用范围，有利于公司拓展中药产业链布局，构建公司新的利润增长点。
一周核心观点。
本周板块受市场影响大幅回调,我们重点分析了行业过去十年ROE变化,明确行业目前处于基本面拐点,值得重点关注:1)整体而言,2017年以来零售行业ROE拐点向上趋势明确,且行业分化加剧;由于净利率相对较低的行业属性,在各消费行业中零售行业的ROE改善弹性较大;通过杜邦分析,2017年以来行业ROE改善主要由盈利能力和资产周转效率提升双重驱动;2)子行业来看,百货/超市/专业连锁历史较好ROE水平分别为13%、9%和22%,目前三个细分子行业ROE均呈改善态势;3)国外龙头公司对比看,超市:海外龙头超市近年稳态ROE水平在20%左右,内资商超龙头永辉超市ROE水平仍存提升空间;百货:海外百货龙头较高ROE水平主因较高的负债经营水平,内资区域百货龙头鄂武商ROE已至20%左右的较好水平,全国扩张的百货龙头经营效率仍存优化空间;专业连锁:苏宁易购2017年以来已呈显著改善趋势。目前时点,行业内主要个股随股价回调,估值进一步消化,而基于行业ROE水平正处改善通道的判断,现阶段我们建议从估值性价比、ROE提升确定性和安全垫较足的角度出发,持续推荐:天虹股份、鄂武商、王府井、永辉超市、莱绅通灵、周大生,建议关注线上线下模式逐渐优化且拟回购股份实施股权激励的苏宁易购。
一周行情走势。
市场表现概况:本周商贸零售指数下跌6.78%,上周下跌6.33%,本周该指数跑赢沪深300指数3.30个百分点。百货下跌6.15%,超市下跌9.50%,专业连锁下跌4.97%。本周零售股涨幅前五:人人乐(14.59%)/津劝业(5.55%)/中央商场(4.64%)/金洲慈航(3.06%)/上海家化(1.83%);本周零售股涨幅后五:百联股份(-13.39%)/豫园股份(-13.06%)/三江购物(-12.88%)/上海九百(-12.54%)/杭州解百(-11.88%)。
一周重点资讯。
阿里巴巴及关联方投资居然之家54.53亿;2018年1月CPI同比上涨1.5%;
新华都与阿里合资的盒马鲜生福州首店开业;湖南首家苏宁小店正式开业。
一周重点公告。
苏宁易购拟回购不超过10亿元公司股份用于实施股权激励;利群股份大股东利群集团增持公司股份977,700股;中央商场对“新零售发展公司”追加投资8,700万元;富森美预计2017年归属净利润同比增长17.13%。
行情回顾:本周电力板块上涨1.90%,同期沪深300指数上涨2.68%。各子行业中涨幅最大的是火电板块,上涨2.50%;涨幅最小的是光伏板块,上涨0.17%。本周涨幅居前的公司是建投能源、宝新能源、东方能源;跌幅居前的公司是哈投股份、联美控股、湖南发展。
AP1000装料在即,全球首堆年内投产:1月4日,三门、海阳核电厂1号机组首次装料工作专家会召开。1月5日,浙江省发改委、能源局印发《2018年度浙江省电力电量平衡方案》。方案中提到,2017年底全省统调发电装机为5679万千瓦,预计到2018年底全省统调装机为5938万千瓦,新增的主要是三门核电1@、2@机组共250万千瓦。种种迹象表明,作为第三代核电代表技术路线之一的AP1000全球首堆示范机组,2018年大概率将正式投运。虽然比最初预期的投产时间推迟了5年,但对于自2011年福岛核泄漏事件以来持续委靡的全球核电产业而言,仍不啻为注入了一针强心剂。
突破口已现,核电审批有望重启:随着AP1000示范项目三门核电1号机组、海阳核电1号机组正式投运,后续机组也有望获批开建。以AP1000作为技术蓝本的国产三代核电CAP1400示范项目,也极有可能在今年开工建设。
投资建议:核电这一最优质的基荷电源,同时也是节能减排趋势下作为煤电的最有希望的替代者,将可能在今年迎来转折点。我们建议关注A股唯一纯核电运营标的中国核电;业绩持续改善且存在重组预期的相关标的华能国际、上海电力;以及同时受益电价上调、煤价企稳及来水回升的国投电力。
风险提示:政策推进不及预期;煤炭价格大幅上升;降水量大幅减少。
前期受到美国与全球各地区贸易战的冲击,工业金属价格终于在持续一段时间的回调后出现反弹。目前,国内电解铝库存维持年初以来的下降趋势,这将逐步支撑铝金属价格。供给侧政策与环保政策也将长期执行长期有效,因此我们判断铝供需将中长期处于紧平衡状态,而进一步的供改措施将成为关键因素。铜是另一个基本面最良好的基本金属品类。铜矿扩产周期已临近结尾叠加我国对于废固体进口日趋严格的政策,同时刺激市场的关注,提升了供给收缩的预期。
新能源原材料方面,上周碳酸锂价格少量回调,氢氧化锂价格横盘,但两者均保持在历史高位水平;钴金属和四氧化三钴价格继续小幅下调,但价格水平同样维持高位。刚果金作为目前全球最大钴矿出口国,新矿法的矿石税收政策将提升钴的开采成本、收缩出口数量。考虑到新能源汽车推广进度符合预期;无论近期、中期还是远期,钴、锂需求还有巨大的提升空间;因此我们继续推荐关注钴、锂资源类企业。
建议关注:紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云铝股份、洛阳钼业、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业
最新景气指数9.60,上周景气指数5.08。化工景气指数继续为正,二级市场基础化工指数(中信)涨6.02%,上证涨3.06%。油价下跌,上周四WTI结算价70.33美元/桶,周跌2.61美元/桶。美国7月6日当周石油钻机数863口,环比增0口,前值增5口;OPEC+会议结束,名义增产100万桶/日,实际增产量低于80万桶/日,我们整体预计2018年原油价格中枢提高,炼化板块和煤化工迎长期投资良机。
周期板块方面,低估值、业绩持续向好龙头攻防兼备,本周继续推荐MDI、煤气化龙头、大炼化、有机硅、尼龙66、农药、染料:
MDI全球寡头垄断,万华化学产能全球第一,石化、精细化工持续投产,化工第一龙头兼具高成长,重点推荐万华化学;原油中枢提高,煤化工有所受益,同时煤气化龙头不断扩产、Q2业绩持续改善,重点推荐鲁西化工、华鲁恒升,而且万华、华鲁、鲁西规划项目均在山东新旧动能转换第一批优选项目名单中,有望不断扩大先发优势。大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化;国内一批化纤产业相关民营企业(主业为PTA和涤纶长丝)正处于大炼化投产前夕,垂直一体化打通“炼化-化纤”全产业链,重点推荐恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化;有机硅集中度提高,2018无新增产能,重点推荐新安股份、合盛硅业;PA66产业链寡头垄断,龙头提价意愿强,重点推荐神马股份;环保角度,重点推荐农药和染料:农药行业环保税和排污许可证实施,长期农作物需求企稳复苏,供需好转价格普涨,同时人民币贬值,汇兑收益增加,重点推荐扬农化工、利尔化学、沙隆达A;染料寡头垄断,环保趋严供给收缩,库存低位,淡季价格高位持稳,重点推荐浙江龙盛、闰土股份。
我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代,重点推荐新材料和盐湖提锂等主线机会:重点推荐混晶龙头飞凯材料、湿电龙头江化微、陶瓷全产业链标的国瓷材料、国内铝塑膜龙头新纶科技;以及盐湖提锂资源端和技术端两类标的:盐湖股份、藏格控股、蓝晓科技。
DMF:本周DMF的价格为5475元/吨,周涨幅为8.96%。本周DMF市场快速反弹,装置开工不高且周内存供应缩量预期,山东方面鲁西自上周末起即接连窄幅调涨,相关上市公司:鲁西化工。
R134a:本周华东地区R134a价格为32000元/吨,周涨幅为6.67%,主要是本周制冷剂R134a市场货源紧张现状持续,目前江苏康泰装置停车:叠加天气炎热、旺季到来。相关上市公司:东岳集团。
甲乙酮:本周甲乙酮的价格为6850元/吨,周涨幅为6.20%。主要是抄底情绪刺激下市场交投气氛明显提升,国内工厂及市场前期高库存压力快速缓解,价格逐渐推升。相关上市公司:齐翔腾达。